铁汇每日汇评：瑞士应能经受瑞士央行的决定考验

2015年1月19日

宏观纵览

• 瑞士应能经受瑞士央行的决定考验  瑞士财政部长在接受当地一家报纸的采访中表示，瑞士经济能够经受住瑞士央行撤销欧元/瑞郎最低汇率的考验。该财政部长还表示，如果汇价维持在1.10上方，各公司应能够更从容应对，因为相比2011年引进下限时其状况已经改善。然而，鉴于欧洲央行准备引入量宽计划，欧元面临下行压力，我们认为欧元/瑞郎的价格不大可能升至这一水平。 
• 希腊进入全国大选的最后一周，总理萨马拉斯（Antonis Samaras）的新民主党仍然落后反对党左翼联盟。尽管最近的民调包括本周末公布的民调显示，左翼联盟优势显著，但似乎不足以在300个席位的议会中获得多数。鉴于2月末到期的希腊援助计划延长，未能形成政府可能令本已与欧盟紧张的局势再添新愁。
• 今日焦点：周一，市场相对淡静。欧洲盘口，欧盟外长举行会议，讨论俄罗斯的政策以及法国的恐怖袭击。如果欧洲决定维持当前的制裁或颁布新的制裁，将进一步打击俄罗斯卢布。 
• 指标方面，欧元区公布经常帐。
• 展望本周，多个重要事件和指标将先后公布：周四欧洲央行举行货币政策会议，是本周的焦点。随着欧元区陷入通缩，央行推出大规模量化宽松政策的预期也越来越强烈。如果瑞士国家银行是由于担心无法继续支撑而放弃欧元/瑞郎的下限，那么欧洲央行官员正在酝酿的量宽规模必定是巨大的。由于人们对欧洲央行大力行动的期望如此之高，即使量宽计划投入所传言的5,000亿，恐怕也会让市场失望。投资者可能认为，无论对量宽设置什么样的上限，都不会让市场满意。一项可能在周四货币政策会议之前形成的计划，可能预示着欧元区国家的中央银行将准备购买他们自己国家的债券，这将限制该政策的传染效力。总债券买入计划将限制在一国未偿还债务的20%-25%。鉴于欧洲央行行长德拉吉愿意“不惜一切代价”保护欧元区，我们认为，如果量宽计划超预期，可能进一步打压欧元。
• 周二，德国将公布1月份的ZEW景气调查指数。预计两项指数均将上升。尽管这已经是该指数连续第三次上升，但还不足以扭转人们对欧元的消极情绪。
• 周三，英国公布英国央行最新的会议纪要，会议焦点仍然落在持有异议者的人数和姓名上。鉴于货币政策委员会新成员Kristin Forbes在劳动力市场疲弱问题上的观点，其取态被视为“鹰派”。因此，即便她加入另外两位货币政策委员会成员的阵营，投票赞成不久后加息也不足为奇。指标方面，英国11月份的失业率预期将从6.0%下降至5.9%，预示劳动力市场的疲弱有所改善。平均周薪预计上涨，增加就业报告的利好情绪。加拿大方面，加拿大央行料将维持其基准利率不变。CPI预计会随着油价的持续下跌而下滑，这可能促使加拿大央行将基准利率维持更长一段时间，令加元面临波动。
• 最后是周五，如上所述加拿大的CPI预期下滑，将令加元面临进一步的抛售压力。

欧元/美元在1.1500下方获支撑 

  
• 欧元/美元周五继续下滑，一度落在1.1500下方。不过，价格在1.1460 (S1)附近获得支撑，此后反弹，重上1.1500。短期走势仍然向下，我认为可能跌破1.1460 (S1)，并进一步跌至1.1370 (S2)，即2003年11月7日的低点。日图动力指标证实跌势加剧，可能进一步下滑。14天RSI仍然落在超卖区间并走低，而MACD仍然在零线和信号线下方，同样下滑。整体而言，日图显示价格走势仍然预示着跌势。欧元/美元仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。
• 支持位：1.1460 (S1)、 1.1370 (S2)、 1.1225(S3)
• 阻力位：1.1650 (R1)、 1.1730 (R2)、 1.1860 (R3)

英镑/美元 在1.5275附近受阻后下跌

 
• 英镑/美元周五在 1.5275 (R1)的关口附近受阻后下跌，但在1.5075 (S1)获得支撑，即周二的低点。RSI跌破50关口，同时MACD跌破虚线，释放利空信号，显示走势向下。尽管短期指标显示会有进一步的跌势，但我认为短期走势盘整，我维持中立，因为日图震荡指标显示长期跌势的动力减弱。14天RSI退出超卖区间，而MACD已经筑底，不久可能上穿虚线。鉴于这些技术指标释放的信号，加上走势接近心理关口1.5000 (S3)，我将等待价格坚定向下突破1.5000 (S3)，才能再次确信整体走势向下。 
• 支持位：1.5075 (S1)、 1.5030 (S2)、 1.5000 (S3)
• 阻力位：1.5275 (R1)、 1.5420 (R2)、 1.5500 (R3)

欧元/日元下试135.00的区间

 
• 欧元/日元急剧下跌，破支撑位（变阻力位的）137.00 (R1)，并触及关键区间135.00 (S1)。短期趋势向下，我预计价格会向下突破135.00 (S1) ，锁定10月16日的低点134.15(S2)。日线图显示，价格跌破137.00 (R1)也预示突破12月30日完成的头肩形第2个价格目标。这证实中期走势负面，近期有进一步下跌的可能。日图动力指标显示跌势加速，也支持这种观点。14天RSI位于超卖区间并下滑，同时日图MACD进一步滑向负值。
• 支持位：135.00 (S1)、 134.15 (S2)、 133.00 (S3)

• 阻力位：137.00 (R1)、 139.00 (R2)、 140.00 (R3)

黄金站上1270

 
• 黄金周五继续回升，向上突破阻力位（变支持位的） 1270 (S1)。尽管这增加了价格进一步升至整数关口1300 (R1)的可能性，但在多方再次控盘之前，留意可能会有一次回撤。这可以根据动力指标推断。RSI再次下跌，不久将退出超卖区间，而MACD释放见顶迹象。日图显示，金价在1月12日完成倒转头肩形态后略有上涨，走势乐观。
• 支持位：1270 (S1)、 1255 (S2)、 1238 (S3)
• 阻力位：1300 (R1)、 1320 (R2)、 1340 (R3)


WTI从 45.90反弹

 
• WTI在45.90 (S3)获得支撑后上涨。周一在欧洲早段，WTI略低于阻力位48.80 (R1)。若向上突破此关口，则可能再次挑战关键的49.65 (R2)，即1月8日-9日的高点。日图显示，WTI仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，总体向下的趋势不变。然而，14天RSI退出超卖区间并有所上升，而MACD尽管为负，但上穿虚线。此外，两个震荡指标和价格走势之间均存在正背离。所以，我认为向上的修正行情会延续。
• 支持位：47.90 (S1)、 46.50 (S2)、 45.90 (S3)
• 阻力位：48.80 (R1)、 49.65 (R2)、 51.25 (R3)