【汇市分析】英央行行长卡尼传递加息信号
英国央行行长卡尼认为,英国退欧可能推升国内通胀,重申未来几个月可能加息,但传递出温和加息的信号。本周一参加一年一度的IMF央行行长系列讲座Michel Camdessus Central Banking Lecture期间,卡尼在位于华盛顿的IMF总部发表讲话。他重申,英国央行货币政策委员会多数委员认为,如果闲置产能继续降低,未来数月可能需要撤除部分宽松措施。
目前英国1年期通货膨胀率在前期温和通胀之后,再次回升到2.9%附近,从数据显示对于英国整体经济仍然处于在刺激上升阶段中。对英镑后市有继续向上运行的可能性。
卡尼本周一预计,英国脱欧的去一体化效果可能推升通胀。现在的主要疑问是,英国脱欧对通胀的影响有多大。
上周英国央行释放了将要十年来首度加息的最强烈信号。本周卡尼又说,随着全球经济走出金融危机低谷,持续几年的超低利率看来也走到尽头。同时他表示,任何加息都将是“有限的、循序渐进的”。
在目前英国利率状态来看一直维持0.25%附近,已经长达一段时间。英国利率的参考物是债券的走势,因此对于利率的参照物是债券现价,也就是说利率与债券是负相关。当利率上升时,债券价格下跌。反之亦然。所以英国债券如果向上运行,那对于利率可能会再次降低。
从现阶段的10年期政府债券即将要触及前期1.4066附近,这个关键位置需要值得关注,如果受压下行可能对于利率会有提升的作用。因此短期要注意目前相关的英国数据的报告。
“由于全球均衡利率可能回升,这强化了温和收缩货币的可能性,意味着(英国央行的)货币政策必须有动作,以求保持相对(全球水平)不变。”卡尼还说,在英国脱欧之后,即使与其他欧盟国家缔结新的贸易协议,英国也不可能立即抵消与欧盟贸易关系削弱的影响。英国脱欧若造成移民下降,可能“更大程度上”归咎于短期性通胀压力,预计通胀将在长期内处于温和状态。
卡尼传递温和加息信号期间,英镑兑美元一度跌至1.3504,日内跌幅超过0.6%,此后跌破1.3500,跌幅扩大至110点或0.75%,再度刷新日低至1.3484,较卡尼讲话前下滑72点,较本周一欧股开盘前所创去年公投决定退欧以来高位1.3619回落135点。
上周四英国央行会议维持当前QE不变,但释放强烈鹰派信号,称未来数月内或将撤回部分刺激政策,提高通胀预期。此后该央行行长卡尼表示,加息一次的可能性显然已上升。
从投票反对加息的英国央行货币政策委员会委员Vlieghe表示,货币政策带来的刺激效果可能比自己原先预期的更高,且经济数据也表明,英国正接近利率需要上调的时刻。
英镑短期在大幅拉升之后,目前进入到调整阶段。但整体格局英镑可继续保持多头思路。在货币政策和利率数据的双重影响至少对英国是属于利好的格局。主要阶段就是看在整个“脱欧”流程的中协议的规范和利益。
Andrew He
高级分析师
从2012年在富瑞登交易学院:担任课程开发交易策略研发等工作。跟随邵悦华老师多年从学生转行为导师。曾经参加过汇市争锋栏目。交易理念:多市场、多策略、大数据结合、自动EA程序的监控。
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