腾讯Q1财报分析：游戏青黄不接和监管趋严导致收入下降

腾讯5月18日发布2022年度一季度财报，财报显示，本季度游戏收入436亿人民币，其中国际市场106亿，同比增长4%；本土市场330亿，同比下降1%。

从财报来看，虽然腾讯一直想要往TOB业务线转型，但游戏仍然是集团营收大头，占了大概三分之一左右，而国内市场营收是国际市场两倍以上。

而随着国内监管趋严，版号停发至4月，致使腾讯Q1只有一款新游戏上线。《英雄联盟手游》及《金铲铲之战》等2021年下半年推出的新游戏产生的收入大部分被《天涯明月刀手游》及《使命召唤手游》等游戏的收入下滑抵销。

2022年3月推出的策略手游《重返帝国》属于SLG，这个品类属于小众，因此在用户人数和营收方面不能和其他热门品类比，但好在ARPU（每用户平均收入）和用户黏性高。

根据财报中公布的数据，《重返帝国》在4月同品类流水排名第二，其能给腾讯Q2财报带来怎样的影响还有待观察。而由光子自研的大作《黎明觉醒》和代理育碧的《全境封锁》，由于还未取得版号，因此仍未上线。

在财报电话会议上，腾讯高管承认，由于监管环境的变化及用户口味的转变，公司新游储备数量减少，而且整体而言未来版号发放数量将比2018年前少，这些都将是不利因素。

《黎明觉醒》和《全境封锁》由于没有版号上不了线，上线的《英雄联盟手游》及《金铲铲之战》收入不及预期，老游戏开始进入下滑曲线，导致2H21用户时长有减少，对1H22的收入同比增长产生了负面影响。

腾讯一直在寻找市场上的爆款，但自从2019年的《和平精英》之后，这样的爆款再未出现。而充当营收顶梁柱的《王者荣耀》，已经上市了六年之久。

对此，腾讯方面也承认，爆款是可遇而不可求的。在5月初接受外媒VentureBeat采访时，腾讯游戏业务负责人马晓轶就说，爆款可能十年当中只会有一到两款，公司会继续进行寻找。

当下虽然版号已经恢复，但4月和6月两次共发放的105款游戏版号中，并无腾讯、网易和B站等大厂的踪影。这是因为在版号停发8个多月中，排队等待游戏过多，监管方会优先考虑那些抗风险能力更差的小公司。

在两次版号发放后，均有获得版号的游戏公司因为没撑过来而倒闭的例子，其中不乏大厂的影子，例如百度就在2021年年底将多酷游戏部门整体裁撤。而腾讯作为国内游戏行业领头羊虽然暂时没有倒闭之忧，但也传出了裁员过冬的消息。

腾讯高管称，裁员的原因是业绩压力大，需要降成本。这么看来，如果版号迟迟不能拿到，腾讯的裁员可能仍处于进行时。